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押宝上半年盈利ST厦华绝处求生-【新闻】

发布时间:2021-04-05 22:43:12 阅读: 来源:玻璃砂厂家

站在沉没股海还是浴火重生的十字路口,*ST厦华(600870.SH)的股东似已做出抉择。

2月25日,*ST厦华公告称,大股东华映视讯(吴江)有限公司、二股东厦门华侨电子企业有限公司,将分别向公司提供2亿元与1亿元的无息借款,借款期限均为24个月,一个月内划入指定账户。

“前两大股东分别代表实际控制人和厦门国资部门,这表明*ST厦华将通过自救度过寒冬,从其近期表现看,保壳应该没问题。”一位市场人士认为。

2008年半年报中,*ST厦华将经营中出现的问题与困难,归结为面临资金链危机,原因在于成为银行压缩贷款的主要对象。

但资金链紧张问题,正在恢复正常。此前,大股东已承诺,将于2010年6月30日前,为*ST厦华提供余额不超过8亿元的委托贷款,并且*ST厦华还获得了国内数家主要银行总额度超10亿元的授信支持。

“厦门市政府已明确表态,支持*ST厦华重振雄风。”*ST厦华工作人员说。

变革求新生

正在经历前所未有的“生死门”严峻考验的*ST厦华,连续三年亏损却已成定局。

今年1月7日,*ST厦华公告披露,如果2008年度经营业绩为亏损,公司股票将于4月30日起,暂停上市。

其实,去年12月12日,*ST厦华已预计2008年全年业绩亏损。而继2006年、2007年分别亏损5.2亿元、3.899亿元后,去年前三季度,*ST厦华亏损3.27亿元,并预计无法完成年初制定的78亿元销售收入计划。

“我们曾对*ST厦华去年的销售计划进行测算,78亿元销售收入扣除年度总成本87%,仅主营收益就超过10亿元。”前述市场人士表示。

但事与愿违,去年上半年,*ST厦华主营销量下降45.83%,营业收入也减少四成。

对此,*ST厦华的解释是,内销经营情况不太理想。

“去年上半年尚未完成变革,销售减少在情理之中。”前述*ST厦华工作人员称,“公司的做法,其实是提前过冬,如没有及时采取变革手段,面临的危机可能更大。”

事实上,所谓变革,就是2007年5月“空降”*ST厦华的董事长王炎元、总经理吕镜松,对*ST厦华进行的重新战略规划和系统流程再造。为尽快使*ST厦华适应新的管理模式,实际控制人中华映管(2475.TW)还从台湾地区调派数十人担任部门主管,组成新的管理团队。

*ST厦华“新政”措施包括:内销渠道结构的优化调整,外销明确以ODM为主、自有品牌为辅的路线,管理从研发设计就开始进行质量控制与成本优化的考量,产业链整合对接中华映管的优势资源,成为中国首家贯通整合平板电视上下游产业链的品牌企业。

根据*ST厦华2008年半年报,其内销方面将重点开拓国内三、四级市场,减少对大连锁卖场的依赖,提高非大连锁卖场的销售比例,并已在厦门、福州、上海、太原等地开设自营店12家,筹备中5家,且将继续扩大。

“目前大连锁渠道对*ST厦华的内销营收贡献比重,已从原来的五成以上,优化为30%多。”上述*ST厦华工作人员透露,“去年,公司内销毛利率提高5个百分点,外销毛利率也提高4个百分点,尤其是前11个月,厦华平板电视累计出口与上年同期基本持平,这在全球经济危机当中非常难得。”

该工作人员表示,更重要的是,通过系统流程再造,不仅*ST厦华的物料利用率提高10%,而且平板电视市场开始出现中小尺寸需求见旺的趋势,正好吻合中华映管从产业链垂直整合的策略。

“公司战略重点已转移到中小尺寸的液晶电视,目标是将其做到国内最大。”上述*ST厦华工作人员称。

上半年实现盈利

此前,厦门市政府一位官员曾向本报记者透露,根据有关部门的调研反馈,*ST厦华今年上半年将实现盈利。

“中华映管入主后,对*ST厦华进行了全面彻底整顿,历史包袱已做一次性处理,今年就可轻装上阵。”该官员说。

对应的事实是,2月13日下午,吕镜松在厦门湖里区2009年企业恳谈会上表示,由于提前“瘦身”,*ST厦华在扩大外销方面取得明显成效,今年预计销售额比去年大幅增长60%,仅1月的出口量就比去年增加40%。

此外,*ST厦华已获得今年第一笔出口美国的平板电视订单,价值近2000万美元。

而吕镜松不久前曾公开表示,经历近两年的磨合期,现在的*ST厦华已进入奋起直追的新阶段,“我相信酝酿已久的力量就要爆发。”

玄机或许隐藏在毛利率之中。资料显示,去年上半年,*ST厦华彩电毛利率仅7.8%,而四川长虹(600839)(600839.SH)、深康佳A(000016.SZ)、海信电器(600060)(600060.SH)和TCL集团(000100.SZ)的毛利率,则分别达16.71%、19.19%、17.73%与18.08%。

另一个增长措施在于,*ST厦华所投标的产品及省份全部入围全国家电下乡,包括12款机型、27个省份,并作为流通企业获得其所投标的福建和宁夏两个省份。

“家电下乡彩电产品主要安排在2月份后批量生产上市,这是公司发力内销的重要契机。”前述*ST厦华工作人员表示,“今年2月后,美国将终止模拟电视广播,全面切换为数字电视,这对出口优势明显的*ST厦华是个好机会。”

为此,*ST厦华网站还披露,因扩大生产,新增400个就业岗位。

上述*ST厦华工作人员透露,*ST厦华正在实施“235工程”,重点扶持200个年销售600万元以上、300个年销售400万元以上、500个年销售200万元以上的三四级现款客户,这将实现30亿-40亿元的销售空间。

不过,该工作人员亦承认,*ST厦华要在今年上半年实现盈利的目标,很大程度必须依赖大股东和当地政府的金融支持。

可是,中华映管2月10日披露的2008年度业绩显示,去年合并营收同比下降25.8%,税前净利润亏损116.7亿新台币,同比下降232%。而进入2009年,其营收大幅下滑的局面并未见好转,1月合并营收为新台币26.2亿元,环比减少27%,同比大幅减少81%。

“家电下乡拉动的终端产品消费,已使部分尺寸液晶面板目前出现紧缺,虽然中华映管对*ST厦华的投资效益不如预期,但作为自己控制的稳定下游厂商的战略方向不变。”上述*ST厦华工作人员表示。

前述市场人士也认为,中华映管取得SST闽东(000536.SZ)的融资平台后,有关部门已有意将其打造成支持台资企业发展的典范,因而,不仅有望从国家对台资企业总额高达1300亿元的贷款中获得更大份额,也使其能腾出更多力量支持*ST厦华。

实际上,中华映管除给予*ST厦华资金帮助,还将液晶面板采购交易由即期付款改为120天账期,缓解*ST厦华的资金压力。

然而,今年整体经济形势内外交困之际,已等不起的*ST厦华能否冲出重围?而其去年的销售计划已宣告失败。

“企业的脱困离不开内外部环境,*ST厦华能否摆脱去年计划遭挫的命运,确实有待观察。”上述市场人士表示,“不过,根据相关规定,恢复上市必须在今年上半年盈利。”

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